קרנות אגח

קרנות אג"ח הפכו לאחרונה לאופציית השקעה מבטיחה זאת לנוכח התמורות הקיצוניות המתחוללות בבורסה. אנשים המעוניינים למצוא אפיק השקעה סולידי ללא סיכונים מיותרים מעדיפים פונים לאפיקי השקעה מסוג קרנות אגח. רבים טוענים, כי התשואה המשמעותית נמצאת בקרנות הסיכון מסוג מניות, אולם גם קרנות אגח מניבות שיעורי תשואה יפים, זאת בהתייחס לעובדה כי מדובר בהשקעה סולידית. במאמר הבא, נבקש לבאר את המושג קרנות אגח ומהם האספקטים החיוביים בהשקעה מסוג קרנות אגח.

מהי קרן נאמנות סולידית?

בכדי להבין את הרעיון העומד מאחורי המושג קרנות אגח תחילה יש לברר מהי קרן נאמנות סולידית. אם כן, קרן נאמנות סולידית היא קרן בעלת אחוזי חשיפה נמוכים למניות ורמת סיכון נמוכה להשקעה. לפיכך, קרנות אגח הן למעשה סוג של קרן נאמנות סולידית.

מהן קרנות אג"ח?

קרנות אג"ח הן אופציה להשקעה סולידית המאפשרת להניב תשואה עודפת, כאלטרנטיבה למוצרי חיסכון בנקאיים לרבות פיקדונות ותוכניות חיסכון לטווח הקצר. ישנם שני סוגים עיקריים של קרנות אגח:

• אג"ח+מנייתי - קרנות המשקיעות את מירב הנכסים באגרות חוב, וחלק יחסי ומוגבל מושקע במניות.
• אג"ח ללא מניות – קרנות שאינן משקיעות במניות אלא אך ורק באגרות חוב או בתעודות סל של אג"ח.

מעבר לכך ניתן לחלק את קרנות האג"ח ללא מניות לשלוש קטגוריות שונות:

• אג"ח קונצרני ללא מניות – השקעה באגרות חוב קונצרטיות (הן שטרי חוב אשר באמצעותם חברות מסחריות מבקשות לגייס כסף מהציבור לזמן מוגבל עד שתוחזר ההשקעה ובתוספת הצמדה או ריבית).
• אג"ח מדינה ללא מניות – השקעה באגרות חוב ממשלתיות (הן שטרי חוב שבאמצעותם הממשלה מבקשת לגייס כסף מהציבור למימון התקציב הממשלתי).
• אג"ח ללא מניות – השקעה באגרות חוב שונות ( שקליות, מט"ח, אג"ח חו"ל ועוד).

מהם היתרונות בהשקעה מסוג קרנות אגח ?

• השקעה בקרנות אג"ח מבטיחה תנודתיות נמוכה.
• מדובר בתיק השקעות המאפשר לנהל את הסיכונים בצורה מבוססת.
• השקעה בקרנות אג"ח באמצעות בית השקעות מאפשרת גישה לשוק סולידי מבלי צורך ממשי בידע מוקדם.
• הריבית הקבועה המשולמת למשקיעים בקרנות אג"ח מבטיחה תזרים של מזומנים קבוע.
• השקעה בקרנות אג"ח באמצעות בית השקעה מוסדי, מניבה תשואות טובות.
• השקעה בקרנות אג"ח על ידי בית השקעות מאפשרת רכישה מגוונת של אגרות חוב, עובדה המאפשרת לפזר את הסיכון.
• עמלת קניה ומכירה יחסית נמוכה.
• נזילות הקרן – קרנות אג"ח נסחרות מדי יום ולכן מתירות גמישות בניהול ההשקעה.
• השקעה בקרנות אג"ח באמצעות בית השקעות משתלמת מבחינת זו כי מנהל הקרן יכול לקזז את ההפסדים מהרווחים וכך להפחית מתשלום המס המוטל על משקיעי הקרן.

מהם החסרונות בהשקעה מסוג קרנות אגח ?

• הדעה הרווחת כי השקעה בקרנות אג"ח היא השקעה ללא סיכון, היא טעות נפוצה. שכן עליה בריבית עשויה לגרום להפסדים בכספי הקרן. לכן על המשקיע להיות ערני לתנודת הריבית.
• כמו כן, משקיעים המחזיקים בתיק המורכב מהשקעה מוגבלת במניות והשקעה מרבית עבור קרנות אגח, עלול להפסיד כסף בגין הרכיב המנייתי שלו.
• במקרים של הפסדי השקעה, גובה דמי ניהול הקרן (הנעים בין 1.5% לשנה עד 2% לשנה) עלולים לחסל כליל את התשואה השנתית שנתקבלה.
• השקעה באג"ח מסוג קונצרן עשויה להיות מסוכנת. דבר המתבטא בעובדה שחברות לא איכותיות יכולות לגייס הון בריבית נמוכה מבלי לשקף נכונה את רמת הסיכון הטמונה בהשקעה באגרות החוב הללו.

לפיכך, הקפידו לבחור בחוכמה את בית ההשקעות אשר ינהל את תיק ההשקעות שלכם, ויניב עבורכם את התשואות הגבוהות ביותר תוך רמת סיכון מינימאלית עבור השקעה מסוג קרנות אגח.